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中原证券增速微调引导资本走向政府预留空间

发布时间:2019-08-18 20:10:42 编辑:笔名

中原证券:增速微调 引导资本走向政府预留空间 2013-10-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

9月份经济数据表明宏观经济在复苏中出现了微调的迹象。季度数据整体上印证了三季度的经济复苏,表明今年GDP增长7.5%的目标能够实现。

今年以来新一届政府经济政策围绕着“稳增长、调结构、促改革”进行,在确保宏观经济平稳发展的前提下,积极调整产业结构,不断进行各个领域的改革和创新。三季度的经济政策是政府经济思路的体现,“稳增长、调结构、促改革”三者终都能在投资上得到落实。

政府在投资方面的作用更多的显现出来,是值得关注之处。政府主导下的投资方向有望获得快于平均速度的增长,也是稳定经济的动力所在。这种主导作用体现在三个方面:其一,中央政府强调发展的行业,以基建和信息产业为代表;其二,地方政府在财政约束下,有动力推动的行业,主要是与土地财政相关的房地产业;其三,通过放权让利,引导民间投资进入的行业,集中在原有垄断性较高的行业中。

在二季度的经济运行中,投资对经济增长具有较高的弹性,三季度投资对经济增长弹性的效应边际有所下降,但作用依然存在。这是经济稳定增长的现实基础。同时投资沿着政府预留空间伞缓展开的趋势也已出现,这正是产业结构调整、经济转型及全面改革所需要和期望的局面。

预计四季度的流动保持中性,不会对投资产生负面影响。

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