松原信息港
军事
当前位置:首页 > 军事

建议重点防范基金投资廉洁风险

发布时间:2019-08-23 22:41:46 编辑:笔名

日前,中国证券监督管理委员会公布《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定(征求意见稿)》(简称意见稿),向社会公开征求意见。意见反馈截止时间为2018年6月 日。近年来,随着资本市场的发展及监管政策环境的变化,证券期货经营机构的业务重点也不断增加,笔者建议,立法时应特别关注新业务领域,明确规范的方向,并由相关行业协议在相关自律规则中予以细化。

 

近期,证券期货行业的资产管理业务领域有两大重磅新规先后出台:一个是中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局四部门联合下发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称资管新规),明确资产管理业务不得承诺保本保收益,打破刚性兑付,实现净值化管理。如何让投资人接受浮动收益产品将成为资管业务转型的重点之一。在此背景下,以公募基金为代表的财富管理业务将迎来历史性机遇期。另一个是,财政部等五部门发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,正式启动我国个税递延商业养老保险试点。这标志着我国养老保障第三支柱改革从理论研究走向政策实践。据悉,商业养老保险一年试点结束后,公募基金将纳入第三支柱个人养老金的投资范围。未来,在服务第三支柱个人养老金方面,公募基金行业与商业养老保险一样,同样大有可为。

两个看似毫无关联的新政,实质都在昭示投资门槛低、监管透明、运作规范的公募基金行业将迎来一轮战略发展机遇期,公募基金在证券期货行业的地位将在未来5至10年得以显著提升,或将成为证券期货行业服务我国广大普通投资者的重要载体。

近年来,为适应资管行业客观监管环境的变化,中国证监会针对性地强化了相关制度供给,于2016年推出了基金中的基金(FOF),还将于2018年推出养老目标基金。其旨在提升资产配置能力,为处在不同生命周期和具有不同风险收益偏好的投资者,提供差异化的资产配置服务。

FOF及养老目标基金(亦是FOF的一种)投资标的,均为全市场的公募基金产品。选择什么样的产品进行配置,通过什么机构申购产品等问题,不仅考验产品发行管理机构的投资研发能力,更拷问其廉洁风险防范的有效性。通俗来讲,FOF产品选择投资标的,即是在哪里申购什么产品,面对全市场的公募产品。FOF产品本身是买方市场,FOF产品的投资管理机构及其从业人员在选择产品时,是否将产品持有人利益置于机构及个人利益之上,是否受到销售机构(含基金管理人直销及其他代销机构)不必要干扰,甚至商业贿赂,是该领域需要重点防范的廉洁从业风险。

此前,该行业也出现过个别基金销售机构的从业人员私下向投资管理机构的从业人员变相返还客户维护费等情况。若投资管理机构与销售机构之间存在这种利益输送,损害的不仅是广大普通投资人的利益,也是整个公募行业的声誉,甚至可能破坏国家赋予公募行业的历史定位。

因此,笔者建议在意见稿第九条 证券期货经营机构及其工作人员在开展证券期货业务及相关活动中,不得以下列方式向公职人员、客户、潜在客户或者其他利益关系人输送不正当利益 中,增加一款方向性、框架性的规定,以便相关行业协会以更加明晰的自律规则予以重点防范。建议增加下列条款: 通过先收后返、财务处理等方式变相返还客户维护费等费用形式,谋取竞争优势或其他不正当利益 ,从而促进全市场形成投资人利益至上的健康投资文化。

(作者系中欧钱滚滚基金销售公司首席风险控制官)

怎样预防白癜风
巴中整形美容专科好的医院
临沧治癫痫医院
友情链接