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19992009年资本磨合期欣喜伴随学费2019iyiou

发布时间:2019-05-14 17:21:24 编辑:笔名

行业风云十五年,你方唱罢我登场。伴随着资本的腾挪跌宕,一切见证着中国OTA的起承转合。只是,旁观者们不应轻贱每一位白手起家的老帅或者少帅,创业时期的筚路蓝缕、搏杀时期的胆识与坚韧、短暂稳定时期的居安思危、成熟时期的转型升级……OTA的大熔炉,才是中国旅游创业者绝好的“黄埔军校”。

1999——2009年:资本磨合期 欣喜伴随学费

1999年,携程四君子主导的携程旅行起灶开火,总部设在中国上海,拉开了中国OTA的大幕。当时,携程还只是一家票代公司。玩法倒是比“黄牛”时尚点,在互联新平台上摩擦摩擦起来。

当年10月,携程就得到了IDG的A轮投资——当时被认为“大钱”的50万美元;2000年3月,携程得到了以软银集团为首的B轮投资;2000年11月,携程得到了以凯雷集团为首的C轮投资。通过这三轮融资,携程共获得近1800万美元。

2004年12月9日,携程在纳斯达克上市。上市前一轮融资是来自老虎基金的1000万美元。

可以说,以携程为代表的OTA巨头的基因里,天生就有融资的饥渴和本领。

差不多同时期,1999年,艺龙也在美国德拉华州成立,早期定位为城市生活资讯站。慢慢在吞吐和并购过程中,艺龙发现了中国庞大的旅游消费市场,华丽转身为旅行预订平台。

“携艺”这对老冤家,连上市都喜欢扎堆较劲。早两个月,2004年10月,艺龙就已经在纳斯达克上市。就在当年12月,作为Expedia母公司的IAC取得了艺龙的控股权,股权增加到52%。后来发展成为国际OTA巨头的Expedia进一步增持艺龙股份。

艺龙与Expedia的资本连缀,是一段佳话,也是一次甜蜜的邂逅,而且一些产品组合、市场开发上还有互补优势。但是丧失了资本主导权的艺龙,对于王朝的根基是否牢固并未投入足够多的警醒目光。

这一点,携程一直显得颇为老到。即使从目前情势来看,携程的股权结构也是非常分散的,颇难被“拿”住。

两家OTA巨头实现了同期上市,不少业内人士都大呼中国的旅游格局已定,腾空冒出这两大航母,上的其他票贩子都可以洗洗睡了。

事实上,很多人都严重低估了中国旅游市场的体量。而这个市场本身就有不服输、不信邪的。就在2004年,苏州的一个小出租屋内,同程也出生了。

一度,偏安一隅的同程只在华东市场发力,在全国层面还是不太显眼。

直到2006年,同程CEO吴志祥参加CCTV赢在中国创业大赛,一举进入五强,才获得IDG、软银赛富、今日资本等风险投资机构的关注。

这一点,不得不称道IDG、软银资本的市场嗅觉。从携程到同程,“双程”基本都是在起步阶段就被资本大鳄看上了。熊晓鸽、孙正义之辈倒也不是浪得虚名。

同程出生后的一年,即2005年,去哪儿也蹦跶出来了,总部在北京。去哪儿看好的是旅游比价搜索领域。带着精英色彩、能讲出好故事的去哪儿很容易受到资本市场的青睐。2006年7月,的硅谷风险投资商Mayfield、金沙江创投完成对“去哪儿”的投资。

就在吴志祥在CCTV一展风采的2006年,途牛正式创立。那年,少帅于敦德才刚刚25岁。凭着诚恳、锐气、丰富的资本运作手法,于敦德带领的途牛系也逐渐打开了市场。

至此,当前格局中的巨头们都冒了出来。既有了携程和艺龙这对老冤家,也有了同程和途牛这对小冤家。去哪儿时不时再插科打诨,热闹极了。

兰亭楼下,群贤毕至;八仙过海,各显神通;一入江湖岁月催,老腊肉和小鲜肉一锅煮……再过个10年,OTA世界里会怀念这段值得书写的惊心动魄“创业史”。

2010——2013:资本加速期 解构伴随重构

新世纪进入新十年后,BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)都重视起旅游领域,除了阿里还把希望寄托在淘宝旅行上,其他两家都拿着资本寻找起了小伙伴,打着“携资本以令诸侯”的算盘。OTA的诸侯们也在或幽怨或矜持或欣喜迎接着新一轮资本的洗礼,上演着或“待价而沽”或“主动勾搭”的戏码。那片曾被视为蓝海的区域已经透出了颇浓的血腥味。

腾讯首先出手了。2011年5月,腾讯以8440万美元投资获得艺龙16%股权,并计划通过腾讯庞大的用户资源支持艺龙酒店业务的发展。

紧随其后,百度更大方。2011年6月,百度与去哪儿签订并购协议,百度拿出3亿美元认购去哪儿新增的1.81亿份普通股,获得后者62.01%的股权。

至此,去哪儿完成了四轮融资:除了2006年的A轮外;2007年11月,去哪儿完成B轮由雷曼兄弟公司主导的1000万美元左右的融资;2009年11月,去哪儿完成C轮1500万美元的风险投融资,该轮融资由纪源资本领投;百度这一轮是D轮。

到了2013年9月,途牛也完成了四轮融资:2009年3月A轮融资额300万美元,由戈壁合伙人有限公司投资;2010年初B轮融资近1000万美元,由DCM公司领投;2011年4月C轮融资约5000万美元,投资者为红杉资本、乐天集团、DCM、高原资本;D轮就是在2013年9月完成的,融资约6000万美元,投资者为Temasek投资公司、DCM公司。

一边是其他几家OTA大受资本青睐,另一边老牌加老大的携程在2012——2013年度的日子并不好过。曾经其他OTA难以望其项背,但是这种差距在该年度被极大缩小。在2012年,与去哪儿、艺龙等展开的促销战中,携程利润下滑明显。纵观整个2012年,携程运营利润同比下滑39%。

2013年3月,44岁的梁建章再次出山,接掌携程CEO帅印,主掌战略及运营;原CEO范敏担任公司总裁,负责新兴业务。

就在这一年,2013年11月2日,去哪儿在纳斯达克上市。不知道那一刻,去哪儿CEO庄辰超是否也在感慨:当年带着创办“鲨威体坛”的伙伴们再次创业,在排除了医疗、汽车、财经等方向后,选定旅游业是多么明智。

事实上,其后OTA的竞争格局中,庄辰超获得了与梁建章较劲的资格和实力,艺龙已经明显掉队。

梁建章手法泼辣、战略眼光颇强,力图带动携程进行二次创业。目前看,携程执牛耳的优势还将持续一阵子。

似乎,携程也意识到,要进一步扩大优势,就必须要寻到大钱和稳妥靠山。2014年8月7日,携程获得Priceline集团5亿美元融资。这是自2013年10月高调宣布融资以来,携程被曝光的首次巨资入股。

至此,Priceline和 Expedia两大国际OTA巨头真正对赌中国市场。

有一个细节需要补充,这次融资距离携程上次融资已经是11年了,当时获得的是老虎基金1000万美元融资。从1000万美元到5亿美元,携程完成了自己的跨度。

2014年,对于同程来说,也是大收获的年份。

2014年2月,同程获得腾讯、博裕、元禾3家机构5亿元投资。2014年4月,同程获得携程超过2亿美元的投资。

资本市场对几大OTA里没有上市的同程充满了热情,不断抛来橄榄枝。此前,2012年,同程就获得了腾讯数千万元投资。

2014年,少年得志的途牛终于在纳斯达克实现了挂牌上市。携程收购了途牛价值1500万美元的A类普通股。

中国OTA巨头能招来一波波国内外的巨额投资,基本面就是各方人士对于中国旅游市场的普遍看好。在猎猎作响的帅旗下,巨头们放手血战,用青春赌明天、用资本解构并重构市场。

2015年:OTA的“资本年” 顶点意味新起点

本来,2014年的资本竞合,就已经把OTA的心脏折腾得扑通扑通乱跳。谁知,这仅仅是开始。2015年才过了一半,却注定了这一年是OTA的“资本年”。这一年确立了一个基本的资本台阶和门槛:美元没达到亿级、人民币没到达10亿级,都不能算是OTA的大手笔融资。放出点融资几千万的消息,已经无法引起市场的关注,并会被迅速淹没在资本的汪洋之中。

5月8日,途牛获得了5亿美元的投资。其中京东投资3.5亿美元用以认购途牛股份。弘毅资本、DCM、携程、淡马锡和红杉资本都有跟投。去年,携程对途牛投了1500万美元,这一次它投了2000万美元。

携程出手真是大方,然而,更大方的还在后头。

5月22日,携程与另外几家投资方共同参与购买了Expedia所持有的艺龙股份。其中,携程出资约4亿美元,持有艺龙37.6%的股权。携程入股艺龙后,将成为艺龙的股东,腾讯仍然持有艺龙的股份。原大股东Expedia退出董事会。

丧失了对资本主导权的艺龙,终于尝到了“苦果”。艺龙CEO崔广福还想血战,谁知成了乌江边绝望的霸王。不过,此役或许对双方都是一个解脱。要想让这笔买卖不亏,双方未来还要在产品架构、渠道整合、营销定位等实现深度整合。实现这些整合,首先是人的整合,至少要在Leader层面。

不出所料,后来,携程对艺龙人事安排动起了“手术”。近日,携程高级副总裁兼无线事业部CEO江浩出任艺龙新任CEO,至于崔广福何去何从,官方公告口径是“崔广福先生将作为顾问继续为艺龙服务”。

眼看着去哪儿就要在资本角力上落入下风。谁知,6月2日,去哪儿就获得由银湖投资集团领投的共5亿美元战略投资。此次投资中,有3.3亿美元来自银湖投资集团,余下的1.7亿美元来自其他投资方。去哪儿还透露,5月8日收到了携程主动收购所有流通股的要约。但是经过深思熟虑,去哪儿于2015年6月1日书面拒绝了该提议。

这些资本大炮轰得OTA世界已经学会了淡定,正准备修炼到“宠辱不惊,看庭前花开花谢”的境界。谁又曾想,7月3日,同程实现了天价融资,总金额超过60亿元人民币,也是是国内旅游企业迄今获得的单笔投资。其中万达出资超过35亿元人民币领投,腾讯、中信等机构跟投。

这个消息,还是震惊了OTA世界。大器晚成的同程终于靠坚持等来了自己的春天。

如今,携程、去哪儿、同程、途牛已经形成“四方诸侯”。这个格局还将如何演化,市场已经进入狂语状态,“强者说”、“大佬说”、“巨头说”甚至“寡头说”甚嚣尘上。不过,业界和分析界也基本达成了一个共识:如今刚创业的OTA,还想靠着携程早年“鼠标”+“水泥”模式做大,基本不可能了。旅游企业,要想在新的战略格局中脱颖而出,寻找一个新的切入口径,才是可取之道。

其实,其他旅游企业的融资力度也不小。驴妈妈获得锦江国际集团5亿元战略投资、腾邦国际以1.95亿元收购欣欣旅游部分股权、遨游获得中青旅3亿元投资……还有一个途家,它的模式正受到资本青睐,不出意外的话,会再上一个台阶。

未来OTA内部会发生一些令人瞩目的并购案例。这一点,从全球市值的旅游企业Priceline的发展轨迹上就能看出。目前,该公司旗下6个主要站、(2003年收购)、(2005年收购)、(2007年收购)、(2012年收购)及(2014年收购),除了外,其余皆为并购所得。

整体来看,按照现在的竞合格局、市场吞吐量以及国外的发展经验来看,不久的将来,“四方诸侯”局面很大可能性会进入“三国演义”局面;更久的将来,就要看各家的造化了。

还有一个提醒是,从常识判断,Expedia不会放弃诱人的中国市场,随时会再次杀入进来。Expedia要等的是一个合适的时间和合适的对象。

谁会掉队,谁会收拾离别的行囊,谁又会唱起那首东风破,一切见证着中国OTA的起承转合。只是,旁观者们不应轻贱每一位白手起家的老帅或者少帅,创业时期的筚路蓝缕、搏杀时期的胆识与坚韧、短暂稳定时期的居安思危、成熟时期的转型升级……OTA的大熔炉,才是中国旅游创业者绝好的“黄埔军校”。

带着厮杀的狠劲、充满好奇的眼光、不竭的激情、不断被填实的求知求新欲、模仿与超越的操作方式等等,老师们或者学徒们即使转换到旅游业的新领域,也会开辟出一席之地。

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