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中信建投滞胀的英国艰难的加息

发布时间:2019-08-18 20:21:51 编辑:笔名

中信建投:滞胀的英国 艰难的加息 2017-11-03 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

北京时间11月2日晚间,英国央行公布了11月货币政策声明,将政策利率由0.25%上调至0.5%,并维持资产购买计划不变。

2017年以来,英国面临着接近滞胀的环境,经济增速在G7中垫底,通胀却出现了大幅提升,英国央行的货币政策需要在通胀目标与经济和就业之间进行的权衡。而近期通胀数据超预期上行,9月已经达到3%,使得英国央行暂时将通胀作为首要目标而进行了本次加息。但在未来通胀增速随着贬值的影响散去而逐步回落,GDP增速维持低位的背景下,英国未来的加息将是非常渐进且幅度有限的,英国央行也删除了8月会议后关于利率收紧将快于收益率曲线暗示的说法,未来三年仅再加息两次,下一次加息目前来看可能还遥遥无期,因此本次加息更多的可以理解为一次性的行为,而非一轮加息周期的开端。而在全球经济体货币政策正常化的过程中,美国仍将扮演领头羊的角色。

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